行業(yè)利好不斷 電力股延續向上趨勢
日期：2014-12-24 閱讀數：
近期市場(chǎng)風(fēng)格切換較為頻繁，坐擁諸多行業(yè)利好的電力板塊率先企穩，連續兩天收陽(yáng)，釋放出較強反彈信號。11月19日，《能源發(fā)展戰略行動(dòng)計劃(2014-2020年)》發(fā)布，明確今后一段時(shí)期我國能源發(fā)展的總體方略和行動(dòng)綱領(lǐng)。分析人士認為，這將進(jìn)一步推進(jìn)能源結構調整以及深化能源價(jià)格的市場(chǎng)化改革，給景氣度依然處于上升期的電力行業(yè)帶來(lái)更為豐富的獲利機會(huì )。
電力股逆勢走強
本周滬深市場(chǎng)各主要指數波動(dòng)幅度較大，導致市場(chǎng)賺錢(qián)效應明顯衰弱，不過(guò)中信電力及公用事業(yè)板塊卻逆勢走強，于弱市中呈現升溫態(tài)勢。本周三、周四區間該指數漲幅達到0.45%，遠超同期滬綜指下跌0.15%的疲弱表現。
昨日，隨著(zhù)國家能源局發(fā)布前三季度光伏發(fā)電數據 ，該指數再次獲得向上突破動(dòng)力。截至收盤(pán)，中信電力及公用事業(yè)指數(流通市值加權平均)漲幅為0.25%，其中發(fā)電及電網(wǎng)二級板塊漲幅達到0.31%，表明電力股崛起是掀起這波行情的關(guān)鍵。
根據國家能源局數據，2014年前三季度，全國光伏發(fā)電量約為180億千瓦時(shí)，相當于2013年全年發(fā)電量的200%。全國新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量379萬(wàn)千瓦，其中新增光伏電站并網(wǎng)容量245萬(wàn)千瓦，新增分布式光伏并網(wǎng)容量134萬(wàn)千瓦。
作為率先受益的投資標的，昨日板塊內電力、電網(wǎng)品種紛紛上漲，且漲幅普遍靠前，如甘肅電投 、節能風(fēng)電 、廣安愛(ài)眾漲幅分別達到9.97%、6.97%和6.17%；此外，國新能源 、重慶燃氣等股票漲勢也較為強勁，全天漲幅均在5%以上。而且上述股票還有一個(gè)共同的特征，就是它們均來(lái)自非傳統能源領(lǐng)域。
值得注意的是，根據最新數據，1-10月份全社會(huì )累計用電量為45484億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)3.8%；而且截至10月底，全國全口徑裝機容量達到127238萬(wàn)千瓦，同比增長(cháng)8.5%，其中水電、火電、核電裝機容量分別達到25780萬(wàn)千瓦、89003萬(wàn)千瓦、1778萬(wàn)千瓦，累計增速分別達到9.4%、5.3%和21.7%。分析人士認為，這預示著(zhù)電力行業(yè)景氣度上行，相關(guān)上市公司盈利向好的確定性正在增強。
三角度挖掘中期機會(huì )
就在諸多靚麗數據紛至沓來(lái)的時(shí)候，《能源發(fā)展戰略行動(dòng)計劃(2014-2020年)》日前發(fā)布。對此市場(chǎng)普遍預計，未來(lái)數年我國風(fēng)電、光伏等可再生能源發(fā)展力度勢必顯著(zhù)提升，將給相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)巨大的發(fā)展機遇，且伴隨政策不斷落實(shí)和完善，從設備制造到下游電站開(kāi)發(fā)投資企業(yè)都將持續獲益。
具體目標方面，《行動(dòng)計劃》提出，著(zhù)力優(yōu)化能源結構，堅持發(fā)展非石化能源與化石能源高效清潔利用并舉，要大幅增加風(fēng)電、太陽(yáng)能、地熱能等可再生能源和核電消費比重。到2020年，非化石能源占一次能源消費比重將達到15%。
在實(shí)施手段上，《行動(dòng)計劃》從增強能源自主保障能力、優(yōu)化能源結構兩方面入手，一方面提出要“推進(jìn)煤炭清潔高效開(kāi)發(fā)利用”和“大力發(fā)展天然氣”，另一方面提出“加快天然氣管網(wǎng)和儲氣設施建設”、“適時(shí)在東部沿海地區啟動(dòng)新的核電項目建設”。
總體上看，中信證券認為，《行動(dòng)計劃》放開(kāi)兩頭(生產(chǎn)和銷(xiāo)售)以及控制中間(運輸)思路明確，未來(lái)一段時(shí)間內，電網(wǎng)、油氣管網(wǎng)建設運營(yíng)體制改革將成為重點(diǎn)，輸配電價(jià)和油氣管輸價(jià)格由政府定價(jià)進(jìn)行明確；在此之后，天然氣進(jìn)口價(jià)格及銷(xiāo)售價(jià)格、上網(wǎng)電價(jià)和銷(xiāo)售電價(jià)等競爭性環(huán)節價(jià)格也有望逐步放開(kāi)。顯然，對發(fā)電公司而言，具有成本和價(jià)格優(yōu)勢的公司將在競爭中顯著(zhù)受益；售電側市場(chǎng)放開(kāi)將為現有售電企業(yè)提供了外延式增長(cháng)空間，并為發(fā)電企業(yè)等非電網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入售電端創(chuàng )造了政策環(huán)境。
總體上看，中信證券認為，《行動(dòng)計劃》放開(kāi)兩頭(生產(chǎn)和銷(xiāo)售)以及控制中間(運輸)思路明確，未來(lái)一段時(shí)間內，電網(wǎng)、油氣管網(wǎng)建設運營(yíng)體制改革將成為重點(diǎn)，輸配電價(jià)和油氣管輸價(jià)格由政府定價(jià)進(jìn)行明確；在此之后，天然氣進(jìn)口價(jià)格及銷(xiāo)售價(jià)格、上網(wǎng)電價(jià)和銷(xiāo)售電價(jià)等競爭性環(huán)節價(jià)格也有望逐步放開(kāi)。顯然，對發(fā)電公司而言，具有成本和價(jià)格優(yōu)勢的公司將在競爭中顯著(zhù)受益；售電側市場(chǎng)放開(kāi)將為現有售電企業(yè)提供了外延式增長(cháng)空間，并為發(fā)電企業(yè)等非電網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入售電端創(chuàng )造了政策環(huán)境。
在中期布局思路上，申銀萬(wàn)國證券建議沿以下3條主線(xiàn)挖掘個(gè)股價(jià)值：一是已有配電資源的企業(yè)和區域性發(fā)電企業(yè)；二是低成本、低度電能好、高效率的電力企業(yè)；三是受益政策的電力服務(wù)企業(yè)。
轉自中國電力網(wǎng)
